셀트리온 헬스케어 매도? 아니면 보유?

지난주 셀트리온과 셀트리온 헬스케어의 합병 계획 공시가 나왔다. 셀트리온 헬스케어 주식을 아주 조금 가지고 있는 나로서는 관심이 가지 않을 수 없었다. 다만 내가 주린이로 종목에 대하여 정확하고 다양한 정보 확인 및 분석하는 능력이 아주 많이 부족하다는 점이 공시를 이해하는데 어려움을 주었다. 단순한 기술적 분석으로 셀트리온 헬스케어가 뭐 하는 회사인지도 모르고 그냥 바이오 주라는 것만 인식하고 주식을 조금 샀다. 반성하고 있다. 어쨌든 일단 보도된 내용을 추려 확인해 보았다.

 

1. 셀트리온 그룹주

셀트리온 그룹주라는 말은 주식을 하는 사람이라면 아마도 한번은 들어 보았을 것이다. 나도 들어본 회사라 최근에 셀트리온 헬스케어 주식을 사게 되었다. 우선 간단히 말하자면 '셀트리온', '셀트리온 헬스케어', '셀트리온 제약' 3사를 가리키는 말인데 여기서 셀트리온 제약은 셀트리온의 종속 회사이고 셀트리온 헬스케어는 파트너 회사이다. 셀트리온과 셀트리온 제약은 주로 의약품 연구와 제조를 담당하고 셀트리온 헬스케어는 마케팅&영업판매를 담당하고 있다.

 

2. 왜 합병하는가?

일단 서정진 회장이 온라인 간담회에서 밝힌 내용은 의약품 위탁생산에서 바이오시밀러 사업으로 이제는 신약개발기업으로 발돋음하면서 글로벌 기업과 경쟁해야 하는 시점에서 선택과 집중을 통하여 주어진 자원을 더 효율적으로 활용하고자 한다고 점이다. 또한 이와 관련하여 먼저 합병 1단계로 바이오 제품들의 생산과 판매 일원화을 통해 경쟁력을 극대화할 것이고 2단계는 고부가가치의 신약 포트폴리오 확장을 통해 2030년 셀트리온 그룹의 연매출을 12조 원까지 끌어올리는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 

 

3. 그럼 합병 비율과 합병 진행 계획은?

셀트로온 1주당 셀트리온 헬스케어 합병비율은 0.4492620이고 기존 주주의 매수청구권 가격은 셀트리온은 15만 813원이고 셀트리온 헬스케어는 6만 251원이다. 세부일정은 주주확정기준일은 9/1, 주주총회는 10/23, 주식매수청구권 행사기간은 10/23~11/13, 합병기일 및 등기예정일은 12/28이다.

 

4. 소애주주 매도하여나 하나 아니면 보유하여야 하나

일단 현재 가지고 있는 셀프리온 주식의 매수가가 매수청구권 가격보다 낮다면 보유, 높다면 매수인데 향후 주가 변동이 어떻게 될지가 관건이다. 문제는 시간이다. 보유했을 때 주가상승동력이 약해 시간만 간다면 기회비용 상실이 생기게 된다.